展示柜货号:未知 能化 供应暂稳 5月份关注氯碱企业检修情况
周五夜盘原油主力合约期价震荡下行。供应方面,OPEC+部分国家宣布将额外自愿减产220万桶/日延长至2024年第二季度。美国原油产量在截止5月3日当周录得1310万桶/日,环比持平。需求方面,美国夏季驾驶旺季将来临,国内交通运输用油消费增长将带动原油需求。国内方面,主营炼厂在截至4月25日当周平均开工负荷为80.1%,环比下降0.63%。大连石化、中科炼化、中海油东方石化、天津石化、镇海炼化部分装置及锦州石化全厂仍处检修期内,塔河石化1#常减压装置将结束检修,预计主营炼厂平均开工负荷较为平稳。山东地炼一次常减压装置在截至4月24日当周平均开工负荷为63.26%,环比持平。暂无新增加的检修装置,神驰将恢复开工,多数炼厂负荷保持平稳,预计山东地炼一次常减压开工负荷或小幅上涨。整体来看,原油市场供应偏紧态势持续,需求有恢复预期,建议密切关注地缘局势和美联储动向。
周五夜盘燃料油主力合约期价冲高回落。低硫主力合约期价震荡下行。供应方面,截至4月21日当周,全球燃料油发货588.36万吨,环比增加5.58%。其中美国发货49.12万吨,环比下降18.33%;俄罗斯发货68.83万吨,环比下降9.05%;新加坡发货44.76万吨,环比增加209.07%。需求方面,焦化需求低迷,炼厂有排库操作;此外,终端需求疲软,抑制船东补油心态。截至4月19日当周,中国沿海散货运价指数为987.93,环比上涨2.56%;中国出口集装箱运价指数为1186.53,环比上涨0.12%。库存方面,截止4月24日当周,新加坡燃料油库存录得1894.2 万桶,环比下降14.62%。整体来看,燃料油供应增加,需求偏刚需,关注成本端和红海局势对期价的影响。
周五夜盘沥青主力合约期价震荡下行。供应方面,截止4月25日当周,国内沥青产能利用率为26.3%,环比下降3.6%。国内96家沥青炼厂周度总产量为41.1万吨,环比下降6万吨。其中地炼总产量23.8吨,环比增加2.3万吨;中石化总产量8.5万吨,环比下降8.3万吨;中石油总产量6.6万吨,环比持平;中海油总产量2.2万吨,环比持平。齐鲁石化、东明石化以及北海炼化间歇生产,带动产能利用率增加。需求方面,国内54家沥青厂家出货量共26.9万吨,环比减少30%。北方地区天气晴好,炼厂月底合同执行出货有所增加,南方多降雨天气,需求表现不温不火,整体需求缓慢提升。整体来看,沥青供应回升,需求平稳,关注成本端对期价的影响。
周五夜盘PTA主力合约期价震荡下行。供应方面,截至4月25日,PTA装置负荷为75.75%,环比增加3.98%。嘉通能源2#重启,已减停装置或延续检修,供应或有所增加。需求方面,部分瓶片装置检修,国内聚酯行业供应将小幅下滑。截至4月25日,国内聚酯负荷为90.8%,环比增加0.07%。国内聚酯工厂负荷维持高位,聚酯供应将进一步增加。整体来看,PTA供应稳中有增,需求有所回落,关注成本端的变化和装置意外检修情况。短纤方面,四川汇维仕存重启计划,短纤供应小幅回升。但场内订单分化较大,整体新订单较去年同期较少,且后期需求预期偏弱。预计短纤期价将弱势运行。PX方面,截至4月25日当周,国内PX产量为63.29万吨,环比下降6.93%。国内PX周均产能利用率为71.21%,环比下降5.65%。恒力PX装置重启,产量将回升。下游已减停装置或延续检修。整体来看,PX供需结构变动不大,预计期价将区间运行。
周五夜盘甲醇主力合约期价震荡下行。供应方面,截至4月25日当周,甲醇装置产能利用率为80.77%,环比增加0.46%。西北能源30、中煤远兴80装置预计重启,供应将增加。港口库存方面,外轮到港量增量,港口库存累库可能较大。需求方面,甲醇传统下游加权开工为53%,环比增加3.01%;其中周甲醛、二甲醚开工略微下滑,醋酸、MTBE、DMF、BDO开工增加。濮阳鹏鑫甲醛装置重启,甲醛需求减少;周内潜江金华润装置低负开车,贵州天福装置停车,二甲醚需求减少;玉皇开工后影响产量,MTBE需求增加;山东主流工厂停车检修后装置恢复正常,氯化物需求增加;上海华谊恢复正常运行,醋酸需求增加。整体来看,下游需求转弱,供应增长,期价偏弱运行为主。
上周天然橡胶主力合约反弹后震荡整理。从供需来看,供应方面,海南产区橡胶开割顺利,原料胶水稳定释放,而云南产区胶水释放仍偏缓慢,密切关注产区天气动态以及开割进展情况。5月份新胶供应一般季节性增加,但若云南地区降雨不足,胶水上量或将低于预期,因此建议动态关注。海外泰国新胶供应上量或延后至5月中下旬,较往年正常水平延后至少半个月以上,这将影响泰国天胶整体出口量。需求方面,从开工率来看,上周下游轮胎企业开工仍未完全恢复至五一假期之前水平,本周建议继续关注开工率变动。上周全钢胎企业成品库存累库,全钢胎行业对原料采购积极性将偏弱。现货市场方面,根据卓创资讯数据,5月10日上海市场天然橡胶现货价格窄幅波动,其中22年SCRWF主流货源意向成交价格为13400-13450元/吨。原料方面,海南产区制全乳胶水收购价格参考为13000元/吨,报价稳定。仓单方面,全乳胶仓单量高于去年同期水平,5月9日为21625万吨。综合来看,国内产区陆续迎来降雨,产区开割面积继续扩大,但因部分区域旱情缓解有限,新胶上量节奏缓慢,而天然橡胶下游需求偏稳定,加上市场对宏观预期有所好转,受多重因素影响橡胶期货将偏强震荡。
上周合成橡胶主力合约期价小幅上涨。上周国内原料丁二烯市场价格高位运行,合成胶现货报价稳定。周五夜盘国际原油下跌1.31%,合成胶期货交投心态受到影响,期货价格往下调整。供应方面,燕山石化12万吨/年镍系高顺顺丁橡胶装置5月6日晚间停车检修,初步计划停车检修10天附近。锦州石化3月1日起停车检修,益华橡塑暂未重启,齐翔停车检修,振华停车检修,威特停车检修,菏泽科信停车,预计本周国内高顺顺丁装置平均开工负荷或下滑至44%附近。装置集中停车对合成胶期货价格形成一定支撑;需求方面,本周轮胎企业开工将继续回升。现货市场方面,根据数据,5月10日合成胶现货报价稳中小涨,华北地区BR9000市场价格13250-13350元/吨;华东地区BR9000市场价格13150-13300元/吨。整体来看,合成橡胶供需暂无显著压力,丁二烯报价稳定,部分装置延续检修,合成胶期价或将偏强震荡。
上周塑料主力合约先反弹后下跌,呈震荡走势。供应方面,5月份石化装置仍处集中检修期,检修产能占比16%附近,本周装置检修量仍将维持偏高水平,国内供应暂无显著压力。进口方面,本周进口船货到港量变化不大,整体压力有限。需求方面,农膜行业来看,需求逐步进入淡季。5月份农膜行业需求或进一步转淡,部分工厂停工待产,对原料需求减少。其他下业需求相对平稳。整体来看,因国内装置检修以及进口量部分货源延期到港,供应压力不大,但下游需求进入季节性淡季,国际原油震荡运行,塑料期货价格将回调后震荡整理。
上周聚丙烯主力合约期货价格围绕7500元/吨附近震荡。供应方面,PP装置检修处于季节性旺季,但新产能比如青岛金能二期和泉州国亨化学等PP装置投产,5月份将逐渐释放产量,因此PP供应不紧张。港口库存方面,近期进口货源到港量不多。需求方面,下业开工率仍未回升至假期之前水平。目前新单未见好转。终端制品企业订单表现整体疲软,原料采购多维持按需采购模式。需求方面对聚丙烯期货提振力度不大。整体来看,虽然聚丙烯装置检修量较高,但聚丙烯由于新产能陆续投产,下游需求不振,聚丙烯供需不紧张,聚丙烯期货将往下调整后陷入震荡走势。
上周PVC主力合约上涨后震荡整理,价格重心上移。供应方面,上周因停车及检修造成的理论损失量(含长期停车企业)在4.389万吨,较前一周减少2.124万吨。本周有宁夏金昱元、天业天辰、中泰圣雄二期、山西霍家沟、上海氯碱6套装置计划检修,预计检修损失量明显增加。需求方面,国内需求表现一般,但国内各大城市继续优惠房地产调控政策,PVC需求预期改善。出口方面,短期国内出口维持基础接单量,难有明显放量。整体来看,本周PVC装置检修增加,但PVC国内下游需求和出口增量不高,PVC供需不紧张,不过市场对宏观经济预期较前期好转,杭州、西安等各大城市全面取消住房限购,PVC主要应用于房地产等领域,这将有助于改善PVC需求预期。因此PVC期货价格整体将延续区间运行。
上周烧碱主力合约09合约震荡反弹,周五夜盘延续反弹态势。供应方面,烧碱装置检修不多,烧碱供应不紧张,但部分50%液碱蒸发装置生产不稳,加之出口签单提振,山东地区50%液碱价格上涨。需求方面,下游氧化铝北方地区和南方地区复产进度缓慢。截至4月底,晋豫停产铝土矿山仍未复产。据SMM数据显示,4月(30天)中国冶金级氧化铝产量为667.9万吨,日均产量环比增加0.39万吨/天至22.26万吨/天。4月总产量环比减少1.51%,同比去年增加2.20%。关注下游企业对烧碱补库需求情况。现货市场方面,根据卓创资讯数据,山东32%离子膜碱市场主流价格730-770元/吨,整体价格稳定。山东液氯市场主流槽车价格在400-550元/吨,价格稳定。整体来看,烧碱下游需求增量有限,供应暂稳,5月份关注氯碱企业检修情况。烧碱期货价格将延续区间震荡走势。